区块链有杀手级应用吗？

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“区块链有杀手级应用吗？数字货币是区块链的杀手级应用。”

李斌：复兴资本联合创始人兼首席投资官，Alphacat CEO

区块链有杀手级应用吗？

参加了很多次区块链峰会，发现大家都在讨论一个话题，就是区块链好像没有杀手级应用。 大家都知道微信是杀手级应用； 滴滴打车也是一款杀手级应用。 为什么区块链还没有出现这样的杀手级应用呢？ 在我看来，数字货币实际上是杀手级应用。

区块链行业已经出现了很多成功的项目，创造了巨大的财富，让很多人趋之若鹜，夜不能寐。 它带来的数字资产炒作是全球性的活动。 它的效率高，赚钱的速度也快。 传统金融行业或实体很难与之相比。

一旦你进入数字货币行业，你就会明白为什么人们说不要和口袋里没有硬币的人交谈，因为那是浪费时间，而且他可能听不懂你告诉他什么，你必须担心这个和那个政策问题； 那么，根本就不要和他交往了。

投资数字货币可以获得丰厚的回报，这并不是坏事。 只有赚取金钱和财富，才能做更多更好的事情，既能回报社会，又能实现自己的理想。 既然有这么好的机会，就不要浪费时间，现在就行动吧。

当今区块链应用程序的基本属性是什么？

随着区块链技术及其应用的快速发展，目前已有比特币、莱特币、以太坊、瑞波币等2000多种数字代币，代币持有者超过1000万，目前代币总市值超过3000亿美元，有数十万亿美元的前景。 数字代币即将成为主流投资工具，大家都希望自己的代币资产能够保值增值。

市场上需要专业的代币基金来为大家管理数字代币资产。 全球有130多家具有相当规模的数字代币交易所。 目前，排名前 5 的交易所的流动性足以支撑约 10 亿美元规模的数字代币对冲基金的交易需求。

目前，区块链的主要应用就摆在我们面前。 其本质是数字资产的确权、转让、融资、投资和交易。 而且，这个商场够大，参与的人也够多。 这仍然是一种无边界的行为。 或许在目前的技术发展阶段，区块链并不适合做其他应用，大家做好数字货币就足够了。

改革开放后，中国人致富的原因之一是房地产，另一个重要原因是股市。 那么为什么股市能让我们致富呢？ 主要是股市可以变现未来的资产，用于今天的消费和扩大生产。

清华大学韩峰老师观点：股市可以实现企业的未来，房市可以实现城市的未来，区块链可以实现数字资产的未来。

房改后，房产确权，业主拿到房产证，可以交易，巨额财富得到释放。 区块链技术使数字资产得以确认和交易，每个人都可以直接享受大数据带来的价值。 大数据很有价值。 腾讯的业务运营主要基于大数据，记录用户习惯进行精准营销。 在区块链出现之前，这个价值对我们这些创造数据的个体来说是没有用的，被腾讯、百度拿走了。 有了区块链，这个价值就可以被确认和交易，并释放给真正数字资产的创造者； 也可用于回馈社会，扩大生产。 这就是区块链带给人们的价值。 类似于股票交易，这也是数字资产交易（炒币）的积极意义。

实现数字资产保值增值

我们认识到数字资产是有用的和有价值的，所以我们必须管理自己的数字资产，使其保值增值。 我们应该将资产分散到房地产、债券、股票和数字资产上，进行合理配置。

配置好的数字资产应该如何管理？ 在控制风险、保证流动性的前提下，实现数字资产的保值增值。 谈到资产管理，许多人忘记了流动性。 我这里强调流动性，因为如果你有很多资产，但不能变现，没有流动性，它不能满足你的需要。

资产管理是通过投资基金实现的。 数字资产有其特殊性，需要两种资金，一种是法币型资金（基金资产的价值和增值以美元计算），一种是货币型资金（基金资产的价值和增值是根据要计算多少个比特币来计算的）。

币圈很多人都有信仰。 一个典型的相信数字货币的人会说美元是废纸，只有比特币才是长期有价值的货币。 币基基金满足了数字货币信徒的投资需求。

我在纽约大学读完博士后，1993年去了华尔街工作，那时候美国的量化投资行业刚刚起步。 我和我的同事有幸做了很多开创性的工作，建立了许多有用的数学模型，发表了多篇文章。 论文，比如我们最早的债券定价模型和金融衍生品模型，都对华尔街做出了很大的贡献。 这些模型仍然是大型银行使用的金融引擎的基础。

股票和债券的价值是未来现金流的标签。 根据这一理论，如果一只股票从不支付股息，它就没有什么价值。

数字货币定价模型是一个一直困扰着我的问题。 众所周知，以上证指数为代表的中国股市每天都在波动。 当波动率很高时，每天约为 3%。 现在很低，平均波动率约为 0.5%。 比特币的平均波动率在5%以上，有涨有跌，一天涨跌超过10%的事情经常发生。 有一种说法，数字货币波动大，是因为市场太小，参与人数少。 仔细研究后，发现这种说法是站不住脚的。 事实上，比特币市场很大，涉及的人很多。 交易比特币的人并不比交易某只大股票的人少。 使用通常的自由行走模型，假设价格符合一定分布，时间序列似乎远非完美，难以解释两天下跌 50% 的频繁事件。

我们需要建立一个可靠的共识定价数学模型，并加入随机波动的概念，以更好地把握数字货币的行为。 初步结论是，数字货币的价格表现可以用供需模型和共识定价模型来描述。

我在学习理论物理和计算物理的时候，研究的是相变。 例如，水变成蒸汽是一种相变，冻结也是一种相变。 相变的特征是分子之间突然的长距离相互作用。 长距离相互作用是指两个分子之间的力随着它们之间的距离增加而衰减得更慢的相互作用。 例如，重力是长距离相互作用力的一个例子。 引力场与距离成反比，衰减非常缓慢。 如果任何球体被制成包围它，穿过球体的重力能量总量保持不变。 如果力随着它们之间的距离增加而迅速呈指数衰减，则信息不会传播很远并且没有相变。 市场崩盘比特币1001比特币-百度，如货币灾难、股市崩盘等，非常类似于一个相变过程。 全球参与者突然觉得比特币该跌了，瞬间就跌了。 我在想，我能不能不再忙于赚钱，静下心来做一个数学模型，做一个非常可靠的数字货币定价模型来解释数字货币的行为。 这个模型也可以用在股票市场上，在股票定价模型中也应该加入供求关系和共识定价模型。

基于股权的东西通常不叫代币

我们说的代币分为两类，一类是应用币比特币1001比特币-百度，一类是权益币。 通常，币圈人只把应用币称为通证。 基于股权的东西其实不叫代币。 一个不受中国证监会监管就能上市的货币，不能代表任何收益权、投票权、控制权，也不能作为投资工具。 当然，这种说法有点虚伪。 大多数人仍然使用各种上市的数字货币作为投资和投机的工具。

至于数字货币未来会如何发展，每个人都有自己的看法。 有可能最终取代传统金融工具的不是数字货币，而是每只股票也发行数字货币，用区块链技术记录和结算每一笔交易。 当时，所有的股票和证券都以权益币的形式在世界各地的交易所进行交易。

你对区块链有什么想说的？