一股春风，两种爱——数字虚拟货币的本质逻辑，比特币的特殊性和局限性|

我们知道，货币是交易的中介，是交换权利的契约，是所有者之间的约定。 媒介、合约、协议这三个词表明了货币的本质逻辑。 发行货币的机构，无论是国家、财阀、生态还是私人个体，都提供了一个交易兑换的平台比特币的本质属性，在这个平台上以货币作为交易兑换的媒介。 信用的来源是货币发行机构利用其资源制定一套公共合同合规规则。 如果人们在使用过程中发现货币发行机构遵守这个契约规则，他们的货币就会逐渐具有信用。

在现代社会，很多理论都将货币称为信用的一种，大多数货币也被称为信用货币。 其实这个说法有点问题。 所谓信用本质，应该是指货币发行机构的资产和经济行为以及遵守规则的信用，而不是货币本身的信用——货币只是一种媒介。 货币发行机构的信用决定了货币这一媒介被接受的程度。 反过来，信用也决定了货币的杠杆作用可以发挥到什么程度。 比如在新冠疫情下，大家都知道美元在炒作，但至少在短期内，美元有炒作的资本。 如果换个国家，刷欧元的程度肯定比美元小，而人民币有更大的刷空间。 更小的，对于发展中国家来说，如果哪个国家随便发行当地的法定货币，几乎会很快崩溃。 这表明美元因其信用最高而具有最高的杠杆作用，其他国家可利用的杠杆将根据历史信用和经济实力逐渐下降。

从这个角度来观察数字货币和虚拟货币。 我们可以发现，大多数数字货币和虚拟货币背后的逻辑与传统货币是一样的。 相反，货币人往往不在乎这个逻辑，以至于不知道自己的“投资”风险有多大（其实跟投资无关，本质上是囤币）。

央行数字货币是传统法币的数字化，其背后是国家信用，因此往往信用度最高。 当然国民经济必须是正常的，否则国民经济崩溃了，信用当然也不存在了，比如委内瑞拉。

币圈熟悉的各种虚拟货币比特币的本质属性，它们的发行逻辑大多是一个中心化组织（相当于一个小企业）为自己组织的交易兑换平台发行的一种特殊货币。 这个货币背后的逻辑是项目运行应用程序使用，因为它是“生态内有用”，它具有流通价值。 但它是在没有信用（也没有资产）的基础上“虚假发行”。 隐含的逻辑是该项目可能会在未来创造价值。 因此采用固定发行数量、支持通缩燃烧等策略来提升币值。

根据以上描述，我们发现数字虚拟货币的存在逻辑与传统货币是一致的。 4大要素，中心化发币机构、交易兑换平台、合约规则、生态内通用货币。 核心就是这四个。 弱点通常是三个，中心化发币机构信用低，平台交易兑换功能缺陷，或者更糟的是，不遵守自己设定的合约规则。 这三者越不完善，虚拟货币的价值就越低，风险就越大。 为什么山寨币风险高？ 是因为法币机构根本没有公信力，不遵守自己制定的合约规则，平台的交易兑换功能可能根本无法实现。 这三件事不成立，当然货币实际上就一文不值了。

我们通常会有一种误解，认为区块链虚拟货币是去中心化的。 现在这些山寨币经常因为技术不成熟或者项目方（发币机构）居心不良而乱七八糟。 事实上，未来除了极少数货币（比特币和类比特币），区块链虚拟货币仍然不会去中心化。 最近，蒙特卡洛有一句蓝调很认同的说法——去中心化是技术，中心文化是人性。 绝大多数正规的项目方创建虚拟货币，自然是为自己的项目服务，或者创建一个交易兑换的平台，而这种创建自然主要是出于利益。 所以基本上，中心化机构是在货币之上的。 只不过区块链数字货币是把合约规则放到链上，用代码算法（智能合约）固化来赢得用户的信任，弥补由于自身实力不足而造成的信用缺失。确保货币发行机构公开可信，不会篡改合约规则。 所谓数字货币相对于传统货币的本质优势，就是数学进了一步，人治退了一步，仅此而已。

因此，通过以上的理论分析，我们可以得出投资，尤其是长期投资判断是否有价值的基本分析逻辑——观察项目货币逻辑的四大因素，货币的强弱和信用发行机构、已建立的平台交易交易所的适用范围、完整性、广度、深度、可持续性、合约规则的完善程度、智能合约及其是否可被篡改和撤销，以及交易所的数量和使用规则。自己发行的货币。

当然，虽然绝大多数数字虚拟货币都遵循上述逻辑，但也有例外。 例外的是比特币或真正模仿比特币规则的数字虚拟货币（如古灵币）。 对于这类数字虚拟货币，我们发现其创始人撤销了凌驾于系统之上的中心化货币发行机构。 通过完全取消中心化发币机构，将剩余的由代码算法固化的合约规则的信用最大化，机器系统自然以牺牲人治为代价的可信度。 这种数字虚拟货币自然没有货币发行机构。 能作恶如韭菜。 这个例外使得比特币和类比特币币与大多数数字虚拟货币有着根本的区别——看起来很相似，但它们实际上是两个物种。 这就是比特币的伟大之处，也是比特币成为货币之王的必要基础。

当然，如此极端的设定自然是有局限性的。 人类使用货币的经验是，货币必须具有弹性，才有实施货币政策调节制度的可行性。 而比特币自然没有这样的灵活性，它的合约规则是固化的，因而是死板的。 中央银行将比特币视为一种数字资产而非货币，因为他们认为由于这种限制，比特币不能被视为有效货币。 今天，从现实的角度，我们也可以发现，比特币在成为“数字黄金”的储值、风险、避险资产的道路上，似乎还比较顺利，而在成为“电子黄金”的道路上， cash”最初由中本聪计划。 困难也是这种局限性的体现。

在去美元化快速发展的今天，一个明显的趋势是私人货币（这里的私人包括各种机构、生态和企业）开始进入大发展期，但我们应该明白，如果私人货币不像与生态利润息息相关的股票是挂钩的，那你就必须用货币升值贬值的逻辑，通过四大因素来看待私人货币的未来，而不是认为数字虚拟货币是一个新物种，自然有光明的未来。 真正的新物种，只有极少数的比特币和类比特币。

以上就是蓝调对数字虚拟货币与传统货币本质逻辑对比的相关思考。 家人的话仅供参考。

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